ما وراء تشغيل البنك: كيف تشكل مخاطر السيولة المصرفية الاستقرار المالي

غالبًا ما يتم فهم مخاطر السيولة ، ومع ذلك فهي تلعب دورًا مهمًا في الاستقرار المالي وثقة السوق. أبرز انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) كيف يمكن أن تتصاعد تصورات مخاطر السيولة-غالبًا ما تكون مخطئة في قضايا الملاءة-إلى أزمة كاملة. بالنسبة للمحللين الماليين ، يعد فهم مخاطر السيولة المصرفية أمرًا ضروريًا ليس فقط لتقييم البنوك الفردية ولكن أيضًا لتقييم ظروف السوق الأوسع.

سواء أكان تحليل هياكل الميزانية العمومية ، أو مصادر تمويل اختبار الإجهاد ، أو تحديد اضطرابات سيولة السوق المحتملة ، يجب أن يتعرف المحللون على كيفية تأثير مخاطر السيولة على تسعير الأصول وجدارة الائتمان والمخاطر النظامية.

غالبًا ما يتم الاستشهاد بالسبب الرئيسي لفشل SVB باعتباره فشلًا في إدارة مخاطر السيولة. لكن ما هو خطر السيولة؟ هل فشلت SVB فقط لأنه لم يتمكن من تلبية عمليات استرداد جميع المودعين؟ لماذا لم تتمكن SVB من بيع قروضها وأصول الخزانة لتغطية طلب الخلاص من المودعين؟

توضح هذه الأسئلة الارتباك النموذجي بين السيولة والملاءة. في حالة SVB ، لم يكن من الواضح ما إذا كانت القيمة القابلة للتسويق لأصولها (في الغالب سائل للغاية كانت فواتير الخزانة والسندات) كافية لتلبية التزاماتها بالنظر إلى الخسائر الضخمة غير المحققة التي كانت تجلس عليها. ببساطة ، تجاوزت قيمة التزاماتها قيمة أصولها في لحظة معينة في الوقت المناسب. كان معسرًا ، وليس غير سائل.

أدرك المودعون أنه إذا كانوا في الخط الأول ، فسوف يعودون 100 ٪ من ودائعهم. انتظر لفترة طويلة ، وسوف ينفد SVB ببساطة من الأموال ، ما لم يتم تأمين الودائع المتبقية من قبل مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC). العديد من الودائع لم تكن مؤمنة FDIC. على السطح ربما بدا وكأنه تشغيل بنك خالص. فقط ، لم يكن.

ما هي مخاطر السيولة المصرفية؟

خطر السيولة الهيكلية

تشير السيولة الهيكلية إلى المخاطر التي يواجهها البنك على ميزانيته العمومية بسبب تحول النضج. يقوم البنك بتجمعات قصيرة ، والالتزامات السائلة وشراء أو قضايا ديون أو قروض غير سائلة على المدى الطويل أو غير سائل. ينشأ خطر السيولة هنا من بنية الميزانية العمومية بسبب عدم تطابق النضج.

مخاطر السيولة مصطلح

تشير السيولة على المدى إلى عدم التوافق بين توقيت تدفقات البنك النقدية من أصوله وتدفقات نقدية لتمويل التزاماته. ترتبط السيولة الهيكلية والمصورة لأن تدفقات محفظة الأصول النقدية عادة ما تكون تعاقدية بطبيعتها ولا تتماشى دائمًا مع التدفقات النقدية للخصوم. هذه الإيداع والاقتراض على المدى القصير هي السلوكية إلى حد كبير ، غير متعاقدة ، بطبيعتها.

مخاطر السيولة الطارئة

تشير مخاطر السيولة الطارئة إلى خطر عدم وجود أموال غير كافية للقاء مفاجئ أو غير متوقع الالتزامات قصيرة الأجل. ترتبط السيولة الطارئة بالسيولة الهيكلية والمصورة بمعنى أن هناك دائمًا احتمال عدم تطابق. تحتاج البنوك دائمًا إلى وسيلة لتوصيل الفجوة بنقد قصير الأجل.

في أي يوم معين ، قد يكون هناك سحب إيداع كبير بشكل غير عادي أو قد يقرر العديد من المقترضين التخلص من خط الائتمان الخاص بهم. تعد نافذة خصم الاحتياطي الفيدرالي ، أو سوق الريبو ، أو خط الائتمان الفيدرالي لقروض القروض المنزلية (FHLB) بعض التسهيلات الائتمانية الطارئة التي يمكن للبنوك الاستفادة منها. يجب على البنوك التأكد من أن لديهم دائمًا الوصول إلى هذه الخطوط المضمونة. يجب على البنوك أيضًا التأكد من أن لديها أصول عالية الجودة وغير مدعومة لاستخدامها كضمان لتأمين الائتمان.

مخاطر سيولة السوق

مخاطر سيولة السوق هي المخاطر التي تنشأ من عدم القدرة على بيع الأصول في السوق بالقيمة العادلة بسبب اضطرابات السوق المؤقتة. عادة ما يظهر هذا الاضطراب في فروق العرض الكبيرة للغاية.

ما هي إدارة مخاطر السيولة المصرفية؟

تعتمد البنوك على عدة أشكال من إدارة مخاطر السيولة.

إدارة مخاطر السيولة التكتيكية

هناك طريقتان أساسيتان لتقييم مخاطر السيولة التكتيكية: صافي الموقف النقدي ونهج عدم التوافق في النضج.

صافي الموقف النقدي يقيس قدرة البنك على تمويل أصوله على أساس ضمان كامل. إنه يبحث في النسبة أو الفرق بين الأوراق المالية السائلة عالية (غير محفوظة ، مؤهلة لإعادة الريبو) وتمويل غير مضمون على المدى القصير. بازل LCR ، NSFR هو مثال على مثل هذا التقييم. هذا النهج بسيط وبديهي ولكن لا يقول شيئًا عن التوقيت. بمعنى آخر ، يخبرك أن البنوك يمكنها البقاء على قيد الحياة ولكن ليس إلى متى.

نهج عدم تطابق النضج يطابق تدفقات وتدفقات النقد على أساس الاستحقاق المتبقي (القروض الكاملة ، على سبيل المثال.) ، فترة التصفية (AFS والاستثمارات ، على سبيل المثال) ، وتدفقات خارجة الأجل قصيرة الأجل (خط الائتمان والضمان ، على سبيل المثال) والأوسار السلوكية ( NMDs و Prephermes ، على سبيل المثال). هذه الأساليب المستندة إلى التدفق هي طريقة بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقييم ومخاطر السيولة والإبلاغ عنها.

إدارة مخاطر السيولة الاستراتيجية

تشير إدارة مخاطر السيولة الإستراتيجية إلى التنبؤ وإدارة كيفية تأثير الأخبار والمعلومات حول صافي القيمة الصافية للبنك ، أو جدارة الائتمان ، أو مكانته الائتمانية أو في السوق الإجمالية على قدرتها على الاقتراض أو جذب أو الحفاظ على المودعين والمستثمرين. هناك ثلاثة أسئلة يجب على البنوك معالجتها فيما يتعلق بإدارة مخاطر السيولة الإستراتيجية:

1. مصادر التمويل: هل القرص المضغوط/CP ، والربط ، والتوريق ، والاعتماد على خطوط النسخ الاحتياطي و Fed جميعها تم اختبارها وموثوقة؟ هل لدى البنك خطة طوارئ؟
2. تحليل السيناريو: ما مدى استقرار النماذج والافتراضات السلوكية في إطار سيناريوهات مختلفة ، وكيف تتأثر صافي النقود أو تقييم الفجوة غير المتطابقة؟ هل اختبر البنك افتراضات النموذج بموجب سيناريوهات الإجهاد؟
3. أسعار تحويل الأموال الداخلية: ما مدى سرعة أولئك الذين يقرضون للبنوك مع مجموعة معينة من الأحداث؟ ما هي تكلفة رفع السيولة الإضافية أو جذب ودائع جديدة أو مستثمرين؟ وهل يتم تخصيص تلك التكاليف لخطوط العمل الصحيحة؟

الوجبات الرئيسية

تعتبر مخاطر السيولة أكثر من مجرد القدرة على الوصول إلى النقد – فهي تتعلق بإدارة عدم اليقين في التوقيت والتوافر وتكلفة الأموال. يعد التمييز بين السيولة والملاءة أمرًا بالغ الأهمية ، كما هو موضح في حالات الفشل المصرفية البارزة مثل SVB حيث فشلت قيم الأصول في تغطية الالتزامات.

تتطلب إدارة مخاطر السيولة الفعالة من البنوك معالجة عدم التطابق الهيكلي وتوقع احتياجات السيولة الطارئة والحفاظ على مصادر تمويل موثوقة. بدون استراتيجية قوية ، يمكن للبنوك ذات الرأسمالية الرأسمالية أن تواجه أزمات زعزعة الاستقرار. يعد فهم هذه الديناميات ضروريًا لتقييم الاستقرار المالي وضمان المرونة في بيئة مصرفية لا يمكن التنبؤ بها.