الاحتفاظ بأفضل المواهب الاستثمارية: الدروس المستفادة من خطط المعاشات التقاعدية الكندية الكبيرة

لقد تم الإشادة منذ فترة طويلة بنظام خطة التقاعد الكندي لعوائده القوية ومرونته، خاصة في مواجهة الأسواق المتقلبة. أحد الجوانب الرئيسية التي تساهم في هذا النجاح هو أطر الحوافز التي تستخدمها صناديق التقاعد الكندية لجذب أفضل المواهب الاستثمارية والاحتفاظ بها. في هذا المقال، نستكشف كيف قامت أكبر صناديق التقاعد الكندية بتنظيم خطط التعويضات الخاصة بها لتحقيق نتائج استثنائية مع إدارة تقلبات السوق وضمان الاستدامة على المدى الطويل. الأفكار الواردة هنا مستمدة من استطلاع إدارة الأصول لعام 2024 الذي أجرته Southlea.

يوفر النموذج الكندي إطارًا لمديري الأصول على مستوى العالم. تدير صناديق التقاعد الكندية الكبرى معظم أصولها داخليا، حيث تدير أكبر ثمانية صناديق (مابل 8) 80٪ من استثماراتها داخليا.

المكونات الرئيسية لهياكل حوافز خطة المعاشات التقاعدية الكندية

إن تصميمات الحوافز هي “الصلصة السرية” في نجاح نظام خطة التقاعد في كندا. وتتبع تصميمات الحوافز التي تستخدمها هذه المنظمات نهجًا متعدد الطبقات لضمان توافق الأهداف الفردية والأقسام والأهداف العامة للشركة. وتشمل بعض المكونات المشتركة لأطر الحوافز هذه ما يلي:

1. مقاييس الشركات: تتضمن هذه عادةً مقاييس الأداء المرتبطة بعائدات الاستثمار الإجمالية ولكنها تأخذ في الاعتبار أيضًا الأهداف التنظيمية الأوسع مثل تنمية المواهب ورضا العملاء.
2. مقاييس القسم/فئة الأصول: من خلال مواءمة هياكل الحوافز مع نتائج فئة الأصول المحددة، يمكن لخطط التقاعد ضمان تركيز الفرق على تحقيق أهدافهم الفريدة مع المساهمة في الأهداف الأوسع للمنظمة.
3. الأداء الفردي: تقوم خطط المعاشات التقاعدية أيضًا بتقييم الأداء الفردي استنادًا إلى “ماذا” (على سبيل المثال، النتائج) و”كيف” (على سبيل المثال، القيادة والقيم). ويضمن هذا النهج الشامل تحفيز السلوكيات الصحيحة على جميع مستويات المنظمة.

بالإضافة إلى ذلك، يتم استخدام مقاييس الأداء المطلقة والنسبية لضمان توافق التعويضات مع توقعات السوق ومعاييره. يشجع هذا النهج المتوازن فرق الاستثمار على تحقيق النتائج ليس فقط من حيث العائدات ولكن أيضًا فيما يتعلق بظروف السوق الأوسع.

التكيف مع تقلبات السوق

لقد أبرزت السنوات القليلة الماضية الحاجة إلى المرونة في تصميم الحوافز. مع تحول تقلبات السوق إلى الوضع الطبيعي الجديد، قامت خطط التقاعد الكندية بتعديل أطرها لتظل قادرة على المنافسة مع ضمان احتفاظها بأفضل المواهب.

على سبيل المثال، يتم استخدام إجمالي عوائد الصندوق النسبية عادة لقياس الأداء. ويساعد هذا المعيار على ضمان أن خطط المعاشات التقاعدية لا تحقق عوائد فحسب، بل تتفوق على السوق. ومع ذلك، ونظراً لتباين أداء السوق، يتم استخدام نماذج أكثر تطوراً لتقييم العائدات النسبية، مما يضمن أن تكون المعايير المختارة مناسبة وتعكس استراتيجية الاستثمار المحددة للمنظمة.

وكان التكيف الرئيسي الآخر هو التركيز المتزايد على مقاييس المخاطر. وتقوم صناديق التقاعد الآن بدمج تدابير إضافية للمخاطر في خطط الحوافز الخاصة بها، متجاوزة تدابير العائدات البسيطة. وتضمن هذه المقاييس المعدلة حسب المخاطر، والتي يتم تقييمها غالبًا بالتشاور مع كبير مسؤولي المخاطر، معاقبة المخاطرة غير المبررة ومكافأة الأداء المستقر على المدى الطويل.

تمديد آفاق الأداء

كما قامت صناديق التقاعد الكندية بتكييف هياكل الحوافز الخاصة بها من خلال تمديد فترات الأداء. تاريخياً، عملت العديد من الخطط بنوافذ أداء تتراوح من ثلاث إلى أربع سنوات، ولكن في الآونة الأخيرة، تم تمديد هذه الآفاق إلى خمس أو حتى سبع سنوات. ويتوافق هذا النهج الأطول أمدا بشكل أوثق مع الأهداف الطويلة الأجل لصناديق التقاعد، مما يخفف من تأثير انكماش السوق القصير الأجل ويضمن أن تعكس نتائج التعويضات الأداء المستدام.

الحوافز القائمة على الحكم مقابل المقاييس الكمية

وفي الابتعاد عن هياكل التعويض الصارمة والصيغية، تقوم العديد من صناديق التقاعد الآن بإدخال عنصر الحكم في قراراتها التحفيزية. ويسمح هذا التحول بمزيد من المرونة في نتائج التعويضات، لا سيما في ظروف السوق المتقلبة حيث قد تؤدي الأساليب الكمية البحتة إلى نتائج منحرفة. ومن خلال السماح بالحكم المستنير، يمكن لخطط التقاعد أن تضمن أن قرارات التعويضات تعكس بشكل أفضل الواقع المالي والتشغيلي للمنظمة.

التعويض يتجه نحو الأسفل

يسلط مسح تعويضات إدارة الأصول لعام 2024 الذي أجرته Southlea الضوء على اتجاه ملحوظ: انخفضت مستويات التعويضات الفعلية لموظفي خطة المعاشات التقاعدية الكندية بنحو 6٪ على أساس سنوي، مع رؤية كبار الموظفين انخفاضات أكبر. ويُعزى هذا إلى حد كبير إلى ظروف السوق الصعبة، حيث يكون كبار الموظفين – الذين تميل تعويضاتهم بشكل أكبر نحو الحوافز طويلة الأجل – هم الأكثر تضررا.

شهدت فئات الأصول الخاصة، مثل الأسهم الخاصة والعقارات، بعضًا من أكبر الانخفاضات في التعويضات على أساس سنوي، مما يعكس الظروف الصعبة في عام 2023. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه الاتجاهات ليست معزولة عن صندوق تقاعد واحد، بل متسقة عبر صناعة إدارة الأصول. عند النظر إلى فئات محددة من الأصول الخاصة، من بين هؤلاء كبار الموظفين، انخفضت أجور الأسهم الخاصة والعقارات بشكل ملحوظ مقارنة بالموارد الطبيعية / البنية التحتية وهو ما يعكس ظروف السوق الصعبة لعام 2023. فيما يلي الانخفاضات السنوية في القيمة الفعلية دفع رواتب كبار الموظفين في فئات الأصول الخاصة التالية:

• الأسهم الخاصة: -28%
• العقارات: -14%
• الموارد الطبيعية / البنية التحتية: -3%

سوق عمل أكثر توازناً

ويشهد قطاع التقاعد الكندي أيضًا تغيرات في ديناميكيات سوق العمل. أصبح سوق العمل أكثر توازناً بين أصحاب العمل والموظفين مما كان عليه في الماضي القريب، مع انخفاض معدل دوران العمالة بشكل كبير وارتفاع معدلات قبول العروض بشكل كبير.

في المتوسط، انخفض إجمالي معدل الدوران بنسبة 25٪ تقريبًا إلى 8.9٪ وانخفضت معدلات الدوران الطوعي بحوالي 45٪ إلى 5.4٪. ويعكس هذا الانخفاض الكبير ظروف السوق الأوسع. لقد أبطأت العديد من الشركات في جميع أنحاء السوق توظيفها مقارنة بالسنوات السابقة عندما قامت بتعيين أعداد كبيرة من الموظفين، خاصة في أعقاب تجميد التوظيف بسبب فيروس كورونا.

عند النظر إلى الوظائف الاستثمارية، كان من المثير للاهتمام ملاحظة أن وقت تقديم القبول ووقت البدء يتزايدان عامًا بعد عام، لكن معدلات القبول زادت من 95% إلى 100% في المتوسط. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن ملء هذه الأدوار الاستثمارية يستغرق وقتًا أطول، فإن البحث عن هذه الأدوار يؤدي إلى مزيد من النجاح في توظيف المرشح. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن عدد الوظائف التي يشغلها مرشحون داخليون ارتفع بنسبة 5% على أساس سنوي (21% إلى 26%)، كما انخفضت معدلات التوظيف الخارجي واستخدام جهات التوظيف الخارجية.

الوجبات الجاهزة الرئيسية

تكمن الخلطة السرية لعوائد خطة التقاعد الكندية في قدرتها على جذب أفضل المواهب، وتصميم أطر التعويضات بعناية، والتكيف مع ظروف السوق. ومن خلال الموازنة بين المخاطر والمكافآت، وتوسيع آفاق الأداء، والسماح بنتائج الحوافز القائمة على الحكم، أنشأت صناديق التقاعد هذه نظام تعويضات مرنًا وتنافسيًا يستمر في تحقيق نتائج باهرة. ومع تطور الأسواق العالمية، قد يتطلع مديرو الأصول الآخرون إلى خطط التقاعد الكندية للحصول على الإلهام في صياغة استراتيجيات التعويض الخاصة بهم.