الأسواق الخاصة ، الوعد العام: نقطة انعطاف الاستثمار في إفريقيا
في أبيدجان ، ناقش كوت ديفوار هذا ، كما ناقش المندوبون في الاجتماعات السنوية لبنك التنمية الأفريقي (AFDB) العقود الاقتصادية ، ظهر إجماع جديد: سيتم الحصول على موجة النمو التالية في إفريقيا ليس بالمساعدة ، ولكن من قبل أسواق رأس المال.
تبحث أبحاث جديدة من مركز أبحاث وسياسات معهد CFA الذي تم إصداره في الاجتماع في حالة تعبئة رأس المال الخاص لدعم احتياجات الاستثمار الهيكلي لأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى. يحدد البحث ويحلل الحواجز الموجودة أمام تطوير أسواق رأس المال. يقدم سلسلة من التوصيات للمنظمين وصانعي السياسات وصناعة الاستثمار والمؤسسات الدولية النشطة في المنطقة.
يجلب المساهمون على مستوى البلاد في التقرير ، والكثير منهم من حاملي مستأجرين CFA ، خبرة محلية عميقة في رؤى التقرير. “ساعد عملهم ، الذي امتدت 11 ولائحة قضائية ، في ضمان تعكس التوصيات على كل من التنوع الإقليمي والاحتياجات الهيكلية المشتركة” ، وفقًا لما أوليفييه فصيلة ، CFA ، رئيس الدعوة لمعهد CFA.
“في النهاية ، يهدف التقرير إلى إثارة الحوار والتنسيق بين أولئك الذين يقومون بتشكيل السياسة وأولئك الذين يخصصون رأس المال” ، يضيف فصيلة ، محررًا مشاركًا للبحث الجديد مع Phoebe Chan ، أخصائي أبحاث سياسات أسواق رأس المال ، معهد CFA ، معهد CFA.
الوجبات الرئيسية للمستثمرين العالميين
- إفريقيا شابة وسريعة النمو ، وعملية الرأسمالية: تنمية ودمج أسواق رأس المال في المنطقة أمر ضروري.
- الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SME) هي العمود الفقري للاقتصاد ، ومع ذلك تكافح من أجل الوصول إلى أشكال رأس المال الفعالة: نعتقد أن هذه التحديات قابلة للحل.
- قد توفر قنوات السوق الخاصة هيكل رأس المال المرن المطلوب للاقتصاد الجديد ، ويستند إلى حد كبير على الملكية الفكرية والتكنولوجيا.
- إصلاحات السياسات والشراكات جارية بالفعل: سيكون التنسيق بين الحكومات والمنظمين وصناعة الاستثمار جوهرًا من أجل بناء الثقة والقدرة على التنبؤ.
- بناء القدرات الخلفية ، وليس حلول الطوارئ: قناة رأس المال إلى المهارات والبيانات والبنية التحتية التي تعمل على التنمية على المدى الطويل.
أفريقيا لا تنتظر – لا ينبغي أن تكون المستثمرون أيضًا
إفريقيا هي واحدة من أسرع المناطق نمواً في العالم ، والتفاؤل على الأرض هو حقيقي ، وفقًا لتقارير غرامات. “لكن يجب أن تستند استراتيجيات الاستثمار في حقائق المنطقة – هياكلها القانونية ، وبيئات البيانات ، والقدرة البشرية. لهذا السبب يركز تقريرنا على رؤى قابلة للتنفيذ.”
أعجبت الغرامات بمستوى التفاؤل في اجتماع AFDB. “بدا لي أن الناس كانوا بشكل عام الابتعاد عن مناقشات الطوارئ إلى مفهوم بناء القدرات. هل يمكننا الانتقال الآن إلى المرحلة التالية من هذا التطور؟ هل يمكننا التركيز على تطوير رأس المال البشري؟ هل يمكننا التركيز على البحث ، على تجميع البيانات لتزويد السوق بالبيانات التي يحتاجها للاستثمار مع الثقة في ما يحتمل أن تكون واحدة من المناطق النمو الأسرع في العالم؟”
لماذا رأس المال الخاص ، لماذا الآن؟
القصة الديموغرافية والاقتصادية لأفريقيا مقنعة. إنها أصغر وأسرع منطقة في العالم ، مع ارتفاع الطلب على المستهلكين وطاقة ريادة الأعمال. ومع ذلك ، فإن تمويل السوق العام التقليدي-وحتى النماذج التي يقودها المانحون-قد انخفض في تلبية احتياجات رأس المال في المنطقة. “كيف يمكننا تمويل ، كيف نساعد هؤلاء رواد الأعمال ، هو ما نود حله من خلال أسواق رأس المال وتوفير حلول مبتكرة من خلال مفهوم الأسواق الخاصة ، أو الشراكات العامة الخاصة.”
يقدم التقرير قضية مركزة للأسواق الخاصة بما في ذلك الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري والائتمان الخاص كمحركات مهمة لتشكيل رأس المال. “هذه الأسواق توفر المرونة والابتكار والنشر بشكل أسرع للتمويل ، وخاصة للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تدفع خلق فرص العمل والنمو الاقتصادي المحلي” ، كما تقول فلاتس. ولكن لكي تنجح هذه القنوات الخاصة ، يحتاج المستثمرون إلى أطر قانونية يمكن التنبؤ بها ، وحوكمة الشركات الشفافة ، والبنية التحتية المالية القوية ، والمواهب المحلية الماهرة.
الحواجز – أو الفرص المتنكر؟
في كل من مناقشات التقرير ومناقشات AFDB ، تم تحديد الحواجز الرئيسية أمام تطوير سوق رأس المال. “بالنسبة للمستثمرين العالميين ، فإن هذه ليست مجرد علامات حمراء-فهي مؤشرات على المكان الذي يمكن أن يفتح فيه إجراءات السياسة الذكية والاستثمار التعاوني قيمة طويلة الأجل” ، كما تنصح فئات.
وتشمل هذه الحواجز:
- فجوات رأس المال البشري: يقدم السكان الشباب في إفريقيا إمكانات هائلة ، لكن المنطقة تحتاج إلى المزيد من المهنيين الماليين وخبراء السوق ورجال الأعمال المدربين في أساسيات الاستثمار.
- عدم تناسق البيانات والمعلومات: يواجه المستثمرون عقبات كبيرة في الوصول إلى بيانات مالية موثوقة ومماثلة عبر البلدان والقطاعات.
- عدم اليقين التنظيمي: قواعد غير متناسقة أو غير شفافة تردع كل من الاستثمار المحلي والأجنبي ، وخاصة في الأصول الخاصة.
- التنسيق الضعيف بين القطاعين العام والخاص: غالبًا ما تفتقر السياسات الجديدة إلى الشراء من القطاع الخاص ، مما يقلل من الفعالية.
- محدود الوصول إلى تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة: غالبًا ما تبرز البنوك الشركات ذات النمو المرتفع بسبب قيود المخاطر أو عدم وجود أدوات تمويل مصممة خصيصًا.
توصيات السياسة الرئيسية
يؤكد التقرير على أن سوق رأس المال الخاص المزدهر يعتمد على نظام بيئي يعمل جيدًا. يدعو إلى حزمة متماسكة من الإصلاحات ، بما في ذلك لوائح أكثر وضوحًا وأكثر اتساقًا عبر الحدود لتعزيز ثقة المستثمرين ، وحوكمة الشركات الأقوى لتحسين الشفافية والمساءلة ، والوصول الأوسع إلى التعليم والتدريب لبناء الخبرة المالية المحلية. كما يسلط الضوء على الحاجة إلى تعاون بين القطاعين العام والخاص أكثر فعالية لتوجيه الاستثمار إلى القطاعات الاستراتيجية والبنية التحتية ، بالإضافة إلى جهود أكبر لتثقيف المستثمرين التجزئة والمؤسسات لتعزيز الثقة وتشجيع مشاركة السوق على نطاق أوسع.
“من خلال تبني هذه الإصلاحات ، يمكن للبلدان الأفريقية أن تخلق بيئة تتدفق فيها رأس المال الخاص بحرية أكبر ، وحيثما تزدهر كل من التنمية الاقتصادية وثقة المستثمر” ، وفقًا لخيرات.
اجتماع AFDB: نقطة إطلاق استراتيجية
كانت الاجتماعات السنوية لبنك التنمية الأفريقي في أبيدجان ، حيث تم إطلاق التقرير ، حدثًا أكد على الزخم المتزايد لتعبئة رأس المال الخاص في جميع أنحاء القارة. كما يلاحظ ، “كان الموضوع الرئيسي لبنك التنمية الأفريقي هذا العام هو” جعل رأس المال في إفريقيا أفضل لأفريقيا. “
كان التوقيت كبيرًا أيضًا. مع انتقال القيادة في AFDB وتجدد الاهتمام بتمويل التطوير على المدى الطويل ، وفر الاجتماع منصة استراتيجية لرفع الحلول القائمة على السوق.
بالنسبة للمستثمرين العالميين ، تكون الإشارة واضحة: لحظة إفريقيا هنا. السؤال الوحيد هو ، هل ستكون جزءًا من بنائه؟
لمعرفة المزيد ، تحقق من HUB لجمعيات AFDB – مع التقرير الكامل ، وتشكيل رأس المال في أفريقيا: حالة للأسواق الخاصة ومقاطع الفيديو ومدونات المؤلفين والبحوث ذات الصلة.
