مركز الأبحاث والسياسات أفضل 10 منشورات منذ عام 2025
في كل عام، ينشر مركز الأبحاث والسياسات التابع لمعهد CFA أعمالًا تساعد محترفي الاستثمار على التنقل عبر التغيير الهيكلي والمخاطر الناشئة والابتكار عبر الأسواق العالمية. وتعكس القطع الأكثر شعبية هذا العام هذه المهمة. من الدور المتوسع للذكاء الاصطناعي (AI) في إدارة الأصول إلى تكوين رأس المال في أفريقيا، والترميز، والمعاشات التقاعدية، وأخلاقيات الأسواق الخاصة، تقدم هذه المنشورات رؤية عملية للقادة الذين يشكلون قرارات الاستثمار في مشهد سريع التطور. فيما يلي مجموعة مختارة من أهم منشورات مركز الأبحاث والسياسات اعتبارًا من عام 2025.
يوضح هذا الكتاب، الذي قام بتحريره جوزيف سيمونيان، الحائز على درجة الدكتوراه، من مؤسسة أبحاث معهد CFA ومركز الأبحاث والسياسات التابع لمعهد CFA، كيف يعمل الذكاء الاصطناعي (AI) على تحويل إدارة الأصول. اكتشف كيفية تطبيق الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي (ML) على تصميم المحفظة، ومراقبة المخاطر، واتخاذ القرارات الاستثمارية، مع رؤى من كبار الممارسين وخبراء معهد CFA.
اجتمع مركز الأبحاث والسياسات التابع لمعهد CFA مع قادة الفكر ونجوم الاستثمار البارزين لتحليل الأفكار الكبيرة حول تحقيق صافي الصفر. توفر أصوات التأثير هذه إرشادات عملية للمستثمرين ومديري الأصول ومحترفي الاستثمار والمنظمين. تعاون أكثر من 50 مؤلفًا من الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا في 16 مشروعًا بحثيًا. فازت المبادرة بالجائزة الفضية لعام 2025 للتميز في تنفيذ أهداف التنمية المستدامة من جمعية النشر العلمي.
يقدم هذا التقرير، الذي حرره أوليفييه فاينز، وCFA، وفيبي تشان، تقييما مفصلا للعوائق التي تحول دون تكوين رأس المال عبر 11 ولاية قضائية في منطقة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا. وهو يسلط الضوء على الكيفية التي يمكن بها للأسواق الخاصة، وإصلاحات السياسات، والابتكار في مجال التكنولوجيا المالية، والشراكات بين القطاعين العام والخاص أن تعمل على توسيع الاستثمار، وتعزيز تمويل البنية التحتية، ودعم المرونة الاقتصادية. ويقدم المساهمون على المستوى القطري، والعديد منهم من حملة شهادة المحلل المالي المعتمد، خبرة محلية عميقة ترسخ التحليل في الواقع العملي.
يعد الذكاء الاصطناعي الشفاف والقابل للتفسير أمرًا ضروريًا في مجال التمويل، ليس فقط للامتثال التنظيمي ولكن أيضًا للثقة المؤسسية والمعايير الأخلاقية والإدارة الفعالة للمخاطر، كما يوضح هذا التقرير الذي أعدته شيريل آن ويلسون، الحاصلة على دكتوراه وCFA. وفي حين أن الأدوات الآلية يمكن أن تساعد، فإن التقرير يؤكد على أن الرقابة البشرية والمواءمة التنظيمية القوية لا تزال لا غنى عنها.
يتناول جوزيف سيمونيان، دكتوراه، المخاوف الأخلاقية والمخاطر المرتبطة بغسل الذكاء الاصطناعي (AIW) في التمويل، ويقدم أسئلة حاسمة لأصحاب المصلحة لتقييم مطالبات المديرين بشأن الذكاء الاصطناعي وضمان الشفافية والنزاهة والتطبيق الحقيقي للذكاء الاصطناعي في استراتيجيات الاستثمار. ويتناول التقرير ماهية AIW، ولماذا تنخرط الشركات فيها، وكيف تؤثر على العملاء وعلى التطور الأوسع للذكاء الاصطناعي. كما يقدم أيضًا إرشادات لأصحاب الأصول حول كيفية اكتشاف الاستخدام الحقيقي للذكاء الاصطناعي والمطالبات المتضخمة في السوق.
هذا التقرير الصادر عن معهد ميرسر ومعهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA) يقيس أنظمة دخل التقاعد في جميع أنحاء العالم باستخدام أكثر من 50 مؤشرًا. وهو يصنف أنظمة التقاعد العالمية، ويوصي بإصلاحات لتحسين النتائج وثقة المشاركين في عصر شيخوخة السكان وزيادة التدخل الحكومي.
في الجزء الأول من هذا التقرير، قام أوراف سوني، وأوليفييه فاينس، محلل مالي معتمد، وجينمينج صن، محلل مالي معتمد، بدراسة التأثير التحويلي للرمز المميز على الأصول التقليدية. إنه كتاب تمهيدي عن الترميز حيث ننظر إلى العملية التقنية: ما هو الترميز، وكيف يعمل، وقيمته المقترحة، والقيود الحالية. نحن نأخذ في الاعتبار أيضًا التأثير الذي يمكن أن تحدثه هذه العملية على فئات الأصول المختلفة. في الجزء الثاني، يقوم جيوفاني باندي، الحاصل على الدكتوراه، وأوليفييه فاينس، ومعهد المحللين الماليين المعتمدين، وأوراف سوني بدراسة التغييرات القانونية والتنظيمية اللازمة لنمو الترميز بشكل مسؤول مع ضمان حماية المستثمر ونزاهة السوق. ويحلل التقرير الأنظمة التنظيمية العالمية، والمعايير الدولية، والحاجة إلى الوضوح القانوني.
هذه الوحدة الأولى من ثلاث وحدات من دليل مؤسسة أبحاث معهد CFA المحدث – ميزات صناديق الاستثمار المتداولة والمناظر الطبيعية المتطورة، التي كتبها جوان م. هيل، دكتوراه، إليزابيث كاشنر، CFA، وديف ناديج – تستكشف الخصائص والفوائد والآليات وتاريخ الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). ويصف العوامل الكامنة وراء النمو المتسارع لصناديق الاستثمار المتداولة ويقيم المشهد العام لصناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.
يستكشف هذا التقرير الذي أعده ستيفن دين، محلل مالي معتمد، وكين روبنسون، محلل مالي معتمد، CIPM، كيف توفر الصناديق الاستمرارية السيولة في الأسواق الخاصة الراكدة، ويفحص نموها وفوائدها وتضارب المصالح الذي تمثله. يقدم التقرير فهمًا غير متحيز لماهية الصناديق المستمرة، وما الذي دفع نموها الكبير، وما تخبرنا به عن الأسواق الخاصة. كما يفسر أيضًا تضارب المصالح المتزايد الذي ينشأ في صناديق الاستمرار وآليات معالجته.
تقول الحكمة الاستثمارية التقليدية أن الأسهم والسندات تميل إلى التحرك في اتجاهين متعاكسين، مما يوفر للمستثمرين تحوطًا طبيعيًا ضمن محافظ متوازنة. لكن هذا الارتباط السلبي الطويل الأمد أظهر علامات الانعكاس. في هذا الموجز البحثي لمؤسسة أبحاث معهد CFA، يناقش فريدريش باومان، وعبد الرضا ناظمي، وفرانك ج. فابوزي، محلل مالي معتمد، كيف يمكن للتعلم الآلي تحديد محركات الاقتصاد الكلي للعلاقة المتغيرة بين الأسهم والسندات، وتقديم رؤى قابلة للتنفيذ لتخصيص الأصول وإدارة المخاطر في هذا الموجز البحثي.
