التعرف على الأزمات والأهمية الاقتصادية لتجنبها

في عالم التمويل، يعد فهم الأزمات وإدارتها أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على أداء قوي للمحفظة. يمكن أن تؤدي عمليات السحب الكبيرة إلى تآكل سنوات من المكاسب المتراكمة. ولذلك، فإن تحديد عمليات السحب المحتملة في سوق الأسهم وفهم آثارها الاقتصادية هو محور التركيز الرئيسي لمديري الأصول. سوف يستكشف هذا المنشور منهجية تحديد الهوية المتطورة التي طورتها بالتعاون مع ميرلين بارتيل ومايكل هانكي من جامعة ليختنشتاين. ويحدد هذا النهج عمليات سحب الأسهم باستخدام النمذجة المكانية المتقدمة، والتي يمكن استخدامها كمتغير تابع في النماذج التنبؤية.

فهم التحدي: عمليات السحب في أسواق الأسهم

أسواق الأسهم متقلبة بطبيعتها، وفترات الأزمات هي جانب لا مفر منه من الاستثمار. إن السحب ليس مجرد انخفاض مؤقت في قيمة الأصل؛ وهي تمثل فترة قد يتكبد فيها المستثمرون خسارة مالية كبيرة. ولا يمكن المبالغة في الأهمية الاقتصادية لتجنب عمليات السحب. ومن خلال تقليل التعرض للانكماش الحاد في السوق، يستطيع المستثمرون تحقيق عوائد أعلى معدلة حسب المخاطر، والحفاظ على رأس المال، وتجنب الخسائر النفسية الناجمة عن الخسائر الكبيرة.

غالبًا ما تعتمد الأساليب التقليدية لتحديد وإدارة عمليات السحب على محفزات تبسيطية، مثل المتوسطات المتحركة أو مؤشرات التقلب. وفي حين أن هذه الأساليب يمكن أن توفر مستوى معين من البصيرة، فإنها تفتقر إلى العمق والتطور المطلوب لفهم الطبيعة المعقدة والمتطورة للأسواق المالية. هذا هو المكان الذي تلعب فيه التقنيات المتقدمة.

منهجية التجميع والتحديد

يبدأ نهجنا من خلال الاستفادة من مفهوم التجميع لتحديد الأنماط في تسلسل عوائد الأسهم التي قد تشير إلى بداية السحب. بدلاً من استخدام نهج ثنائي (أزمة مقابل عدم وجود أزمة)، نقترح طريقة ذات قيمة مستمرة تسمح بدرجات متفاوتة من شدة السحب. ويتم تحقيق ذلك من خلال استخدام أساليب التجميع المتقدمة، مثل التجميع k-means++، لتصنيف تسلسل عوائد الأسهم إلى مجموعات متميزة، تمثل كل منها ظروف السوق المختلفة، ومن ثم استخدام المعلومات المكانية لتحويل التصنيف إلى مؤشر للأزمات ذي القيمة المستمرة، والذي يمكن استخدامها في النمذجة المالية.

تسلسل عوائد الأسهم والمجموعات: نحن نستخدم التسلسلات المتداخلة لعوائد الأسهم الشهرية لالتقاط ديناميكيات كيفية تطور الأزمات مع مرور الوقت. بدلا من تعريف الأزمة على أساس عائد سلبي واحد، فإننا نحدد الأزمة على أنها سلسلة من العوائد التي تتبع أنماطا محددة. يتم ترجيح العائدات الأحدث في هذه التسلسلات بشكل أكبر من العائدات الأقدم.

الحد الأدنى من المعلومات الكروية والمكانية المتضمنة: لتحسين عملية تحديد الهوية لدينا، نستخدم مفهوم الحد الأدنى من الكرة المغلقة للمجموعات غير الأزمة. يتضمن ذلك تحديد أصغر مجال يمكن أن يحيط بجميع مراكز التجمعات غير الأزمة. باستخدام المسافات النسبية من مركز الكرة واتجاهها، يمكننا إنشاء مقياس مستمر لشدة الأزمة. يوفر هذا النهج فهمًا أكثر دقة لمخاطر الأزمات من خلال دمج مسافة واتجاه تسلسل العودة.

الأهمية الاقتصادية لتجنب عمليات السحب

وتتمثل الفائدة الاقتصادية الأساسية لهذه المنهجية المتقدمة في قدرتها على تقديم مؤشرات على عمليات السحب المحتملة، مما يسمح للمستثمرين بتقليل أو القضاء على التعرض للسوق خلال هذه الفترات. وباستخدام مؤشر الأزمات القائم على البيانات والمستمر القيمة، يمكن للمستثمرين إدارة محافظهم الاستثمارية بشكل أفضل، والحفاظ على التعرض خلال فترات مستقرة مع تجنب فترات الركود الشديدة. وذلك لأن مؤشر الأزمة يمكن التنبؤ به، مما يحسن بشكل كبير العائدات المعدلة حسب المخاطر لاستراتيجيات الاستثمار، كما يتضح من الاختبارات التجريبية.

خاتمة

يعد تحديد وتجنب عمليات السحب من الأسهم أمرًا ضروريًا لتحقيق أداء استثماري متفوق على المدى الطويل. في بحثنا المشترك، قدمت أنا وبارتل وهانكي منهجية متطورة قائمة على البيانات تعمل على تعزيز تحديد الأزمات، وبالتالي التنبؤ بها من خلال دمج المعلومات المكانية من خلال تقنيات متقدمة. ومن خلال تحويل التجمعات الصعبة إلى متغير مستمر، يوفر هذا النهج فهمًا دقيقًا لشدة الأزمة، مما يمكّن المستثمرين من إدارة محافظهم الاستثمارية بشكل أكثر فعالية من خلال النمذجة التنبؤية.

يعد استخدام المعلومات المكانية عبر مفهوم الحد الأدنى من الكرة المغلقة تقدمًا كبيرًا في إدارة المخاطر المالية، مما يوفر أداة قوية لتجنب عمليات السحب المكلفة وتعزيز مرونة المحفظة بشكل عام. تمثل هذه المنهجية خطوة إلى الأمام في السعي المستمر للجمع بين الرؤى الأكاديمية والاستراتيجيات العملية والقابلة للتنفيذ في مجال التمويل.

اذا اعجبتك هذه التدوينة فلا تنسى الاشتراك في القناه المستثمر المغامر.

جميع المشاركات هي رأي المؤلف. وعلى هذا النحو، لا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية، كما أن الآراء المعبر عنها لا تعكس بالضرورة آراء معهد CFA أو صاحب عمل المؤلف.

التعلم المهني لأعضاء معهد CFA

يتم تمكين أعضاء معهد CFA من تقرير نقاط التعلم المهني (PL) المكتسبة ذاتيًا، بما في ذلك المحتوى الموجود على المستثمر المغامر. يمكن للأعضاء تسجيل الاعتمادات بسهولة باستخدام متتبع PL الخاص بهم عبر الإنترنت.

الوسوم