ما يقرأه المستثمرون الناجحون: توصيات الكتب من المحترفين

عندما أشاهد مستثمرين خبراء يجرون مقابلات من المنزل عبر مكالمة Zoom، أتمنى دائمًا أن ألقي نظرة على الكتب الموجودة على الرفوف خلفهم. سأوقف الفيديو مؤقتًا وأحاول فك العناوين الموجودة في مكتباتهم الشخصية. ربما، ربما فقط، قراءة ما يقرؤونه ستساعدني (وأنت) على التفكير مثلما يفعلون.

لقد تحدثت مؤخرًا مع مستثمرين بارزين وطرحت عليهم سؤالًا بسيطًا: ما هي الكتب التي يجب على الشخص قراءتها إذا كان يريد أن يصبح مستثمرًا أفضل؟ وكانت إجاباتهم واسعة النطاق وعملية. وفيما يلي توصياتهم، التي تم تحريرها من أجل الوضوح.

ابدأ بالأساسيات: الأرقام والتفكير الواضح

يوصي ديفيد أبرامز، مؤسس شركة أبرامز كابيتال الحساب، كتاب قصير لجون ألين باولوس. ويقول: “الناس لا يفهمون كيف تعمل الأرقام”. بالنسبة لأبرامز، فإن “الخطوة الأولى” في الاستثمار هي أن تصبح أكثر طلاقة في التعامل مع الأرقام. ويقول إنه بدون ذلك “لن نتمكن من إحراز الكثير من التقدم في مجال التمويل”. لا تحتاج إلى أن تكون “عالم رياضيات لامعًا”، ولكنك تحتاج إلى فهم “شيئًا عن الأرقام وكيفية عمل الرياضيات”. ويضيف أنه مع هذا الأساس، “تصبح الأمور المالية أسهل”.

ويوصي أيضا تفكير الصندوق الأسودبواسطة ماثيو سيد. يشير العنوان إلى الصندوق الأسود في الطائرات. وجهة نظر أبرامز هي أن صناعة الطيران تسجل أخطاءها وتدرسها، على عكس العديد من الصناعات التي تدفنها، مثل الطب. بالنسبة للمهتمين بتحسين الذات، يقول إنها فكرة قيمة يجب أخذها في الاعتبار. ويجادل الكتاب أيضًا بأن النظر إلى البيانات غير الواضحة في بعض الأحيان يكون بنفس أهمية، أو أكثر، من البيانات الواضحة.

التفكير في السلوك البشري

يوصي ويليام بيرنشتاين، المؤسس المشارك لشركة Efficient Frontier Advisors، بكتابين. واحد هو جو هنريش سر نجاحنا. “إن الأمر يتعلق بالبشر – كيف نعمل، وكيف تعمل أدمغتنا، وكيف تعمل المجتمعات المختلفة.”

والآخر هو خبير الحكم السياسيبقلم فيليب تيتلوك، الذي يدرس ما يميز المتنبئين الجيدين عن المتنبئين الفقراء. ويلاحظ قائلاً: “ما تتعلمه حقًا هو أنه لا يوجد تقريبًا أي متنبئين جيدين”.

الحكمة من “Oracle” نفسه

يوصي أبرامز وتوبياس كارلايل، مؤسس Acquirers Funds، بقراءة كتاب وارن بافيترسائل إلى المساهمين في بيركشاير هاثاواي. وهي متاحة مجانًا على الإنترنت، وقراءتها تشبه الحصول على ماجستير في إدارة الأعمال، كما يقول كارلايل.

وقال مازحاً: “أعتقد أن الكثير من المواد التي يدرسونها في ماجستير إدارة الأعمال سخيفة، ولقد حصلت على درجة علمية في إدارة الأعمال”. “لقد علموني الكثير من الأشياء السخيفة التي وضعتني على الطريق الخطأ. لكنني كنت محظوظاً لأنني قرأت رسائل بافيت عندما كان عمري حوالي 17 عاماً”.

ويوصي ريك ديلون، مؤسس شركة Vela Investment Management، أيضًا برسائل بافيت ولكن بنسخة منسقة. “بالنسبة للأشخاص المهتمين حقًا بالاستثمارات، فإن أفضل كتاب هومقالات وارن بافيت: دروس للشركات الأمريكية لقد جمع لورانس كننغهام، مؤلف الكتاب، عقوداً من رسائل بافيت في خارطة طريق متماسكة للاستثمار السليم والحوكمة القوية للشركات.

ويقول: “إنها لا تقدر بثمن”، مضيفًا أنه على الرغم من أن هذا ما فعله، “فلا يتعين عليك قراءته من الغلاف إلى الغلاف”. وفي مرحلة ما، ذهب إلى مكتبة بارنز أند نوبل، واشترى جميع النسخ، وأعطاها لأعضاء مجلس إدارته ومديريه التنفيذيين. “إنه أفضل كتاب قرأته على الإطلاق في مجال التمويل بشكل عام، وفي الاستثمارات بشكل خاص.”

التكيف مع الأسواق المعقدة والمتغيرة

يقترح برنارد هورن، مؤسس شركة Polaris Capital Management، كتاب أندرو لوالأسواق التكيفية. ويقول إن الاستثمار يشبه الإبحار، والرياح تتغير دائمًا. “إن الظروف والبيئة التي تستثمر فيها تتغير باستمرار وتصبح أكثر تطوراً بمرور الوقت. نحن نعيش في عالم تتغير فيه الأمور بسرعة كبيرة.” ويشير إلى أن التقدم في التكنولوجيا والعلوم يتحرك بسرعة كبيرة.

“إذا لم تستمر في الحصول على تعليم أفضل طوال حياتك المهنية، فقد يستغلك شخص آخر. إنها منافسة. عليك أن تستمر في التطور.”

حول السلوك المعرفي والانضباط والاستراتيجية

يقول باري ريثولتز، مؤسس شركة ريثولتز لإدارة الثروات، لدانيال كانيمانالتفكير، سريع وبطيءهو أول كتاب يوصي به لأي شخص يطلب كتابًا عن الاستثمار. “أنت تدرك أن دماغك هو جزء من المشكلة. إنه ليس الاحتياطي الفيدرالي، وليس الأبقار السرية التي تتحكم في السوق. إنه دماغك. لم يتم خلقك لهذا، بل تم بناؤه من أجل البقاء على قيد الحياة في السافانا.”

التوصية الثانية، تشارلي إليسالفوز في لعبة الخاسر، يقارن الاستثمار بلعب التنس. تسعة وتسعون بالمائة من الأشخاص الذين يلعبون التنس هم من الهواة؛ ويقول إن جزءًا صغيرًا فقط من المحترفين. “ويفوز المحترفون بطرق محددة للغاية – فهم يرسلون الضربات الساحقة، ويضربون بقوة، ويرسمون الخطوط، وينفذون ضربات إسقاطية أنيقة.”

ويشير إلى أن هذا يتناقض مع طريقة لعب الهواة وفوزهم. “لقد ارتكبنا خطأً مزدوجًا. ضربنا الكرة في الشباك. حاولنا تسديد كرة رائعة ثم أخطأنا. معظم مباريات الهواة لا يتم الفوز بها بتسجيل النقاط، بل يتم خسارتها من خلال أخطاء سهلة.”

إذا ركزت على البقاء ضمن حدودك، وإعادة الكرة، وتجنب الأخطاء، فستحقق أداءً جيدًا في التنس، بل وأفضل في الاستثمار. تنشأ المشكلة عندما يعتقد المستثمرون أن بإمكانهم اختيار الأسهم الرابحة أو مديري الصناديق المتفوقين باستمرار. معظمهم لا يستطيعون ذلك.

حكايات تحذيرية يجب أن يعرفها كل مستثمر

روجر لوينشتاينعندما فشلت العبقرية“، هو كتاب رائع، كما يقول توم سوسنوف، مؤسس شركة Thinkorswim وTastytrade. “يتعلق الأمر بإدارة رأس المال طويل الأجل والفائزين بجائزة نوبل الذين كتبوا نموذج بلاك سكولز ثم كادوا أن يفجروا الأسواق.”

ويوصي أيضاأين يخوت العملاء؟بواسطة فريد شويد. يتعلق الأمر أساسًا بجولة في مكاتب Merrill Lynch القديمة في Battery Park، المطلة على نهر Hudson. رجل من شركة ميريل يعرض للزائر جميع يخوت رجال وول ستريت. ينظر الزائر إلى الخارج ويسأل: “حسنًا، أين يخوت العملاء؟” يجيب رجل ميريل: “نعم… لا يوجد أي من هؤلاء هنا.”

إنه تذكير بأن الذكاء والنماذج والهيبة لا يمكن أن تحميك من الواقع. إنها لعبة كلاسيكية مطلقة في وول ستريت.

ابق فضوليًا ومتواضعًا ورشيقًا

وتشير التوصيات مجتمعة إلى فكرة بسيطة: أن التحول إلى مستثمر أفضل يتطلب حكماً أقوى، وفضولاً فكرياً، وتواضعاً، واستعداداً للتعلم من التاريخ.