أهم اتجاهات المساهمة المحددة لعام 2026: ما الذي يحتاجه رعاة الخطة لتحقيق النجاح

إن التوسع في حلول التقاعد الشخصية مدفوع بشكل متزايد بالتقدم التكنولوجي، ولا سيما ظهور أدوات مشاركة المشاركين التي تعمل بالذكاء الاصطناعي. تعد هذه الابتكارات بتوجيهات مصممة خصيصًا للسلوكيات والأهداف والظروف الحياتية المالية الفريدة للمشاركين الأفراد.

تتضمن خطة التقاعد الشاملة أكثر من مجرد النظر في حساب خطة تقاعد واحد. يأخذ النهج الشامل في الاعتبار مجمل الحياة المالية للمشارك، بما في ذلك عادات الإنفاق والديون والمدخرات خارج حسابات التقاعد. وهذا يخلق تحديات متأصلة في قابلية التوسع. في حين أن المستشارين البشريين يقدمون العمق والدقة، إلا أنهم قد يكونون مكلفين. وعلى العكس من ذلك، فإن المستشار الآلي أو الحلول الآلية، على الرغم من كفاءتها، قد تخاطر بتقديم نصيحة عامة أو غير دقيقة.

لا توجد إجابة واحدة تناسب الجميع لهذا الاتجاه. يجب على رعاة الخطة تقييم الحلول المتاحة بعناية لتحديد الأنسب للمشاركين، مع إيلاء اهتمام خاص لنتائج الاستثمار، وجودة الخدمة، والرسوم المرتبطة بها.

التعليم المتطور

يعد دعم الموظفين بشكل فعال خلال المراحل المختلفة من حياتهم وحياتهم المهنية تحديًا تواجهه العديد من المنظمات. يمكن للنهج المدروس والمرن أن يحدث فرقًا ذا معنى، حيث يزود الموظفين بالموارد التي يحتاجونها لتنمية ثقتهم المالية وتوسيع معرفتهم.

عندما يشعر الموظفون بالتمكين، فإنهم يميلون إلى أن يكونوا أكثر مشاركة وتعاونًا وإنتاجية. ولا يأتي التمكين من الوصول إلى الموارد فحسب، بل من التخصيص – وهو الدعم الذي يعكس المرحلة المهنية وظروف الحياة الحالية.

توفر الجلسات التعليمية الفردية فرصة للموظفين لطرح الأسئلة واستكشاف التخطيط للتقاعد بطريقة تبدو ملائمة ويمكن الوصول إليها. الاستمرارية، مثل الاجتماعات المتكررة مع نفس المعلم والبناء على المحادثات السابقة، يمكن أن تعزز التجربة وتعزز التقدم.

لم يعد التعليم الشخصي يعتبر اختياريا؛ إنه توقع. إن المنظمات التي تقدم دعمًا فرديًا يسهل الوصول إليه تكون في وضع أفضل لتلبية الاحتياجات المتطورة لقوتها العاملة وتعزيز الرفاهية المالية على المدى الطويل.

تقييم الموارد

عند تقييم الأدوات والموارد التي يقدمها أمناء السجلات، من المهم تقييم كيفية تعزيز هذه المنصات لمشاركة المشاركين، وتعزيز الرفاهية المالية، وتعزيز الاستعداد للتقاعد. تمثل الحسابات المُدارة وخدمات الاستشارة المهنية مجالًا متزايدًا من الاهتمام. توفر هذه الميزات استراتيجيات استثمار مخصصة مصممة خصيصًا لأهداف المشاركين الفردية وتحمل المخاطر والمواقف المالية. تجمع العديد من هذه الحلول بين إدارة المحافظ الخوارزمية والوصول إلى المستشارين البشريين، مما يمكّن المشاركين من اتخاذ قرارات أكثر استنارة وتخصيصًا.

يجب على رعاة الخطة النظر في سهولة الاستخدام وشفافية الرسوم والتكامل مع بيانات الخطة والمشورة الجيدة لتلبية كل من المعايير الائتمانية واحتياجات المشاركين. في دورنا كمستشار، على الرغم من أننا لا نوصي بهذه الحلول باعتبارها البديل الاستثماري الافتراضي المؤهل (QDIA) لخطة ما، إلا أن الحل الذي تم فحصه جيدًا قد يكون بمثابة أداة قيمة للمشاركين الذين يبحثون عن دعم استثماري مخصص.

استراتيجية الاستثمار

الأصول البديلة وصناديق التاريخ المستهدف

يستمر الأمر التنفيذي الصادر في 7 أغسطس 2025 بعنوان “إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأصول البديلة للمستثمرين 401 (ك)” في إثارة نقاش عام مستمر. في حين أن الأمر التنفيذي لا ينص على أن خطط 401 (ك) تقدم استثمارات بديلة، فإنه يوجه وزارة العمل ولجنة الأوراق المالية والبورصات للحد من أي حواجز تنظيمية قد تمنع الجهات الائتمانية من النظر في مثل هذه الخيارات للمشاركين في خططهم.

يركز بعض المعلقين على دمج الاستثمارات البديلة في التاريخ المستهدف وصناديق المخاطر المستهدفة. وبما أن هذه الصناديق يتم تطويرها والنظر فيها من قبل رعاة الخطة، يجب على الجهات الائتمانية استخدام عملية حكيمة وموثقة جيدًا عند تقييم هذه الأدوات الاستثمارية. وينبغي إيلاء الاهتمام لكيفية إدارة التاريخ المستهدف وصناديق المخاطر المستهدفة للخصائص الفريدة تقليديا للاستثمارات البديلة مثل السيولة المحدودة، والتقييم غير المتكرر، وهياكل الرسوم المرتفعة.

استراتيجيات الدخل الثابت النشطة مقابل السلبية

ويتحول المستثمرون بشكل متزايد من استراتيجيات الدخل الثابت السلبية إلى الإدارة النشطة. وقد يكون هذا التحول مدفوعا بزيادة التقلبات في أسواق السندات على مدى السنوات الخمس الماضية، وفقا لقياس مؤشر ميريل لينش لتقلب الخيارات (MOVE). وتشمل العوامل المساهمة في زيادة التقلبات عدم اليقين الاقتصادي، وزيادة المخاطر الجيوسياسية، وتغيرات أسعار الفائدة. وعندما تزداد التقلبات، يتم إعداد المسرح لمديري السندات النشطين لإضافة قيمة من خلال التعديل الديناميكي لمدة المحفظة، والتعرض للائتمان، ومخصصات القطاع، فضلا عن تأمين عوائد دائمة والتنقل في تشديد فروق الائتمان.

وبدلاً من ذلك، يسعى مديرو الدخل الثابت السلبي إلى تتبع مؤشرات الدخل الثابت الواسعة، والتي تمثل مجمل قطاع (قطاعات) سوق السندات وتكون الأكثر وزنًا في المصدرين الأكثر مديونية. الصناديق السلبية بطبيعتها غير قادرة على التكيف بسرعة مع تقلبات سوق السندات وتغيرات أسعار الفائدة، مما يحد من قدرتها على التكيف في الوقت الحقيقي.

التنظيم والامتثال

في عام 2025، شهدت صناعة DC تطورات حاسمة في التقاضي والتنظيم، مما أدى إلى إعادة تشكيل متطلبات الامتثال لرعاة الخطة.

قرار المحكمة العليا لعام 2025 في قضية كننغهام ضد جامعة كورنيل³ نقل عبء إثبات الإعفاءات في قضايا المعاملات المحظورة إلى المدعى عليهم. من المتوقع أن يؤدي هذا القرار إلى زيادة عدد الدعاوى القضائية المتعلقة بخطط DC لأنه يسهل على المدعين مقاومة الطلبات المبكرة للرفض.

تستمر لائحة SECURE 2.0 في التأثير بشكل كبير على مشهد مدخرات التقاعد للمشاركين. بالإضافة إلى تغييرات تصميم الخطة التي حفزها SECURE 2.0، يجب أن يكون رعاة الخطة على دراية بمبادرتين رئيسيتين: إمكانية النقل التلقائي وقاعدة بيانات مدخرات التقاعد المفقودة والموجودة. تم تصميم كلاهما لمساعدة المشاركين في الحفاظ على مدخرات التقاعد أو استعادتها أثناء انتقالهم بين الوظائف طوال حياتهم المهنية.

تصميم الخطة والتطوير

التخطيط للمستقبل، يجب على رعاة الخطة التعمق في قرارات تصميم الخطة لتحديد ما إذا كانت النتيجة المرجوة قد تم تحقيقها. لقد أعاد SECURE 2.0 تنشيط المناقشة حول بعض عناصر الخطة، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الميزات التلقائية والمساهمات الاستدراكية وخيارات التوزيع وأهلية العاملين بدوام جزئي. يحتاج رعاة الخطة إلى إجراء تقييم منتظم لما إذا كانت خطتهم مصممة بشكل مناسب لتلبية معايير الصناعة واحتياجات القوى العاملة لديهم. لا يكفي ضبطه ونسيانه.

الأسئلة الرئيسية لإعادة النظر

نحن نشجع رعاة الخطة على الدخول في حوار هادف مع مستشارهم خلال اجتماع اللجنة القادم. فكر في الأسئلة التالية:

• متى كانت آخر مرة قامت فيها لجنتك بمراجعة اتفاقية التبني و/أو وثيقة الخطة الأساسية؟
• هل تغيرت التركيبة السكانية أو سلوكيات الادخار أو الاحتياجات المالية منذ آخر مراجعة لك؟
• هل خطتك متوافقة تمامًا مع جميع متطلبات SECURE 2.0 المعمول بها؟

مراجع

1 مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي (الولايات المتحدة)، صناديق التقاعد ذات المساهمة المحددة؛ إجمالي الأصول المالية، المستوى [BOGZ1FL594090055Q]، تم استرجاعها من فريد، بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس؛ https://fred.stlouisfed.org/series/BOGZ1FL594090055Q، 18 نوفمبر 2025.

2 مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي (الولايات المتحدة)، والأسر والمنظمات غير الربحية؛ أصول التقاعد، المستوى [BOGZ1FL153050015Q]، تم استرجاعها من فريد، بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس؛ https://fred.stlouisfed.org/series/BOGZ1FL153050015Q، 18 نوفمبر 2025.

3 كننغهام ضد جامعة كورنيل.، 604 الولايات المتحدة 693 (2025)، متاح في https://www.supremecourt.gov/opinions/24pdf/23-1007_h3ci.pdf

المواد المقدمة هنا ذات طبيعة عامة ولا تشكل تقديمًا من PNC للمشورة الاستثمارية أو القانونية أو الضريبية أو المحاسبية لأي شخص، أو توصية لشراء أو بيع أي ضمان أو اعتماد أي استراتيجية استثمار. المعلومات الواردة والآراء الواردة هنا عرضة للتغيير دون إشعار. تم الحصول على المعلومات من مصادر تعتبر موثوقة. ولا تضمن شركة PNC هذه المعلومات من حيث دقتها أو توقيتها أو اكتمالها.

تستخدم PNC Financial Services Group, Inc. (“PNC”) الاسم التسويقي PNC Institutional Asset Management® لمختلف الاستثمارات المؤسسية التقديرية وغير التقديرية، والوصي، والحضانة، والاستشارات، والخدمات ذات الصلة التي يقدمها بنك PNC، والجمعية الوطنية (“PNC Bank”)، وهو عضو مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).وأنشطة إدارة الاستثمار التي تجريها شركة PNC Capital Advisors, LLC، وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لبنك PNC. لا تقدم شركة PNC مشورة قانونية أو ضريبية أو محاسبية ما لم يبرم بنك PNC، فيما يتعلق بالمشورة الضريبية، اتفاقية خدمات ضريبية مكتوبة. بنك PNC غير مسجل كمستشار بلدي بموجب قانون Dodd-Frank لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك.

“إدارة الأصول المؤسسية PNC” هي علامة مسجلة لشركة PNC Financial Services Group, Inc. الاستثمارات: غير مؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). لا يوجد ضمان بنكي. قد تفقد القيمة. ©2025 The PNC Financial Services Group, Inc. جميع الحقوق محفوظة.